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　　观点与操作建议

　　宏观面：美联储议息会议后，美国利率期货价格显示，美联储6 月加息75 个基点的可能性为75%，芝商所(CME)美联储观察认为有83%的可能性。美债利率全线上涨，美国10 年期国债收益率创下2018 年11 月以来的最高点3.042%。美股大幅走低，全球避险情绪抬升，美元指数大幅抬升。

　　锌：隔夜锌价偏弱运行，社会周度库存再次反弹4000 吨至28.11 万吨，虽然上海地区提货恢复实现去库，但浙江以及广东两地增库明显，七地总库存绝对值依然高于往年同期。盘面下跌，国内现货成交略有好转，升水走强。海外依然维持去库，但现货升水回落。内盘倒挂依然维持在5000 元/吨以上，内弱外强延续。

　　铅：五地铅锭库存总量至9.34 万吨，较上周五环比下降1400 吨；较本周一下降5300 吨。据调研，五一假期期间，除去部分企业检修，其他铅冶炼企业基本正常生产，而下游蓄电池企业因订单低迷，多数企业放假3-5 天，铅锭供需失衡，同时各地疫情影响仍在持续，铅锭运输有一定滞后，节后部分地区仓库库存仅是小增。

　　而另一方面，部分在产企业或放假时间较短的企业在五一期间继续就近采购并提货，使得整体库存延续下降趋势。

　　综上，沪锌宽幅震荡，沪铅逢高抛空。沪锌2207 合约运行区间26500-27300 元/吨附近，建议观望。沪铅2207 合约运行区间15300-15800 元/吨附近，建议可以逢高抛空。

（文章来源：中信建投期货）

文章来源：中信建投期货

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